La Cible, magazine officiel de l’IQPF, est destinée aux planificateurs financiers et leur permet d’obtenir des unités de formation continue (UFC). Chaque numéro aborde une étude de cas touchant les différents domaines de la planification financière.
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15 FISCALITÉ Tableau 3 INTÉRÊTS VS GC (100 000 $, TIGC à 75 %, TMIM à 53,31 %) : La valeur du conseil 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A – Intérêts à 2 %, S.O. Valeur après impôt 100 934 $ 101 877 $ 102 828 $ 103 788 $ 104 758 $ 105 736 $ 106 723 $ 107 720 $ 108 726 $ 109 741 $ B1 - GC 2 %, TRAP 0 % Valeur après impôt 101 200 $ 102 425 $ 103 674 $ 104 948 $ 106 247 $ 107 572 $ 108 924 $ 110 303 $ 111 710 $ 113 144 $ B2 - GC 2 %, TRAP 10 % Valeur après impôt 101 200 $ 102 424 $ 103 670 $ 104 938 $ 106 229 $ 107 541 $ 108 874 $ 110 228 $ 111 604 $ 113 001 $ B3 - GC 2 %, TRAP 100 % Valeur après impôt 101 200 $ 102 415 $ 103 645 $ 104 889 $ 106 148 $ 107 422 $ 108 712 $ 110 017 $ 111 337 $ 112 674 $ B1 - INT vs 0 % Écart net favorable ($) 267 $ 548 $ 846 $ 1 159 $ 1 490 $ 1 837 $ 2 201 $ 2 583 $ 2 984 $ 3 403 $ B1 - INT vs 0 % Écart net favorable (%) 0,3 % 0,5 % 0,8 % 1,1 % 1,4 % 1,7 % 2,1 % 2,4 % 2,7 % 3,1 % B2 - INT vs 10 % Écart net favorable ($) 267 $ 547 $ 842 $ 1 150 $ 1 471 $ 1 805 $ 2 150 $ 2 508 $ 2 878 $ 3 259 $ B2 - INT vs 10 % Écart net favorable (%) 0,3 % 0,5 % 0,8 % 1,1 % 1,4 % 1,7 % 2,0 % 2,3 % 2,6 % 3,0 % B3 - INT vs 100 % Écart net favorable ($) 267 $ 539 $ 817 $ 1 101 $ 1 390 $ 1 686 $ 1 988 $ 2 297 $ 2 611 $ 2 932 $ B3 - INT vs 100 % Écart net favorable (%) 0,3 % 0,5 % 0,8 % 1,1 % 1,3 % 1,6 % 1,9 % 2,1 % 2,4 % 2,7 % B1 - INT vs 0 % Honoraires bruts à facturer sur le scénario B pour obtenir le même résultat que le scénario A 0,57 % 0,58 % 0,59 % 0,59 % 0,60 % 0,61 % 0,62 % 0,62 % 0,63 % 0,64 % B2 - INT vs 10 % 0,57 % 0,58 % 0,58 % 0,59 % 0,60 % 0,60 % 0,61 % 0,61 % 0,61 % 0,62 % B3 - INT vs 100 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % B1 - INT vs 0 % Combien de rendement brut faut-il sur le scénario A pour atteindre le résultat du scénario B 2,57 % 2,58 % 2,59 % 2,60 % 2,61 % 2,62 % 2,63 % 2,64 % 2,65 % 2,66 % B2 - INT vs 10 % 2,57 % 2,58 % 2,59 % 2,60 % 2,60 % 2,61 % 2,62 % 2,62 % 2,63 % 2,63 % B3 - INT vs 100 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % 2,57 % B1 - INT vs 0 % Combien de rendement brut de plus faut-il sur le scénario A pour atteindre le résultat du scénario B 0,57 % 0,58 % 0,59 % 0,60 % 0,61 % 0,62 % 0,63 % 0,64 % 0,65 % 0,66 % B2 - INT vs 10 % 0,57 % 0,58 % 0,59 % 0,60 % 0,60 % 0,61 % 0,62 % 0,62 % 0,63 % 0,63 % B3 - INT vs 100 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % 0,57 % Valeur du taux de roulement du portefeuille Les tableaux 4, 5 et 6 permettent de déterminer le taux d'honoraires équivalent entre une gestion du gain en capital comportant un TRAP de 100 %, de 10 % ou de 0 % annuellement, le tout en tenant compte d'un taux de gain en capital de 1 % à 10 % annuellement. Des heures de plaisir sur Excel ! Prenons l'exemple d'un conseiller qui examine la stratégie de placement d'un client et détermine que le portefeuille subit un TRAP de près de Tableau 4 Honoraires bruts à facturer sur le scénario B pour obtenir le même résultat que le scénario A (TRAP 100 % vs TRAP 10 %) TRAP 100 % vs TRAP 10 % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 20 25 GC 1 % 0,000 % 0,002 % 0,004 % 0,005 % 0,007 % 0,008 % 0,009 % 0,011 % 0,012 % 0,013 % 0,017 % 0,020 % 0,022 % GC 2 % 0,000 % 0,007 % 0,014 % 0,021 % 0,026 % 0,032 % 0,037 % 0,041 % 0,046 % 0,050 % 0,066 % 0,077 % 0,085 % GC 3 % 0,000 % 0,017 % 0,032 % 0,046 % 0,058 % 0,070 % 0,081 % 0,091 % 0,100 % 0,109 % 0,143 % 0,166 % 0,183 % GC 4 % 0,000 % 0,029 % 0,056 % 0,080 % 0,102 % 0,123 % 0,141 % 0,159 % 0,174 % 0,189 % 0,245 % 0,284 % 0,311 % GC 5 % 0,000 % 0,045 % 0,086 % 0,124 % 0,158 % 0,188 % 0,217 % 0,242 % 0,266 % 0,287 % 0,371 % 0,426 % 0,464 % GC 6 % 0,000 % 0,065 % 0,123 % 0,176 % 0,223 % 0,267 % 0,306 % 0,342 % 0,374 % 0,403 % 0,517 % 0,590 % 0,641 % GC 7 % 0,000 % 0,087 % 0,166 % 0,236 % 0,300 % 0,357 % 0,409 % 0,455 % 0,497 % 0,536 % 0,681 % 0,774 % 0,836 % GC 8 % 0,000 % 0,113 % 0,214 % 0,304 % 0,386 % 0,458 % 0,524 % 0,582 % 0,635 % 0,683 % 0,862 % 0,975 % 1,050 % GC 9 % 0,000 % 0,142 % 0,268 % 0,381 % 0,481 % 0,570 % 0,650 % 0,722 % 0,786 % 0,844 % 1,058 % 1,191 % 1,278 % GC 10 % 0,000 % 0,174 % 0,328 % 0,464 % 0,585 % 0,693 % 0,788 % 0,874 % 0,950 % 1,018 % 1,268 % 1,421 % 1,520 % 100 % annuellement alors que le gain en capital annuel (réalisé et non réalisé) est d'environ 4 % en moyenne. Il propose alors une solution de placement qui aura pour effet de baisser le TRAP à environ 10 % et de conserver le même gain brut annuel. Si la stratégie fonctionne comme prévu pendant cinq ans, sa gestion justifiera environ 0,10 % d'honoraires annuels, et, sur dix ans, environ 0,19 %. Remarquez que les honoraires réellement facturés doivent rester les mêmes dans les deux scénarios !