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lacible | Mai 2022
ASSURANCE
Il est effectivement étonnant de constater
que certains clients aiment les assurances qui
remboursent des soins ou des produits non taxés
(lunettes, physiothérapie, etc.). Ils ne réalisent pas
qu'ils choisissent de payer volontairement des
taxes et des frais pour gérer leur budget.
Lorsque confrontés au choix suivant, 65 % des
personnes choisissent le plan d'assurance maladie
complémentaire A plutôt que le B
7
:
A) Franchise annuelle de 1 000 $ et prime men-
suelle de 150 $
B) Franchise annuelle de 1 500 $ et prime mensu-
elle de 100 $
Pourtant, quel que soit le niveau des réclamations,
l'option B est toujours meilleure. Le tableau 4
illustre le coût total (prime + franchise) selon
différents scénarios de réclamation. Les montants
en gras sont les points morts : frais admissibles –
(primes + franchise) = 0 $. Des frais admissibles
inférieurs aux points morts impliquent que
l'assureur est gagnant (le client est perdant),
alors qu'avec des frais supérieurs, c'est l'inverse.
L'assureur détermine ses primes et les franchises
pour qu'en moyenne, ce soit un jeu à somme
positive pour lui et à somme négative pour ses
assurés. Ainsi, en plus d'être plus avantageuse
que l'option A, l'option B a un point mort plus
tardif que l'option A. Elle est donc non seulement
plus avantageuse en toutes circonstances, mais
l'avantage est encore plus prononcé lorsqu'il y a
peu de réclamations.
Les moins bons produits d'assurance sur le marché
sont les garanties prolongées. Voici ce qu'a écrit
Richard Thaler, lauréat du prix Nobel d'économie,
à ce sujet dans son livre Nudge : la méthode douce
pour inspirer la bonne décision :
D'après nos calculs, l'extension de garantie est
un produit qui ne devrait tout simplement pas
exister. Si les simples mortels réalisaient qu'ils
payaient vingt dollars une assurance qui en
vaut deux, ils ne la prendraient pas.
Frais admissibles 0 $ 1 000 $ 2 700 $ 2 800 $
Plan Prime Franchise Coût total : prime + franchise
A 1 800 $ 1 000 $ 1 800 $ 2 800 $ 2 800 $ 2 800 $
B 1 200 $ 1 500 $ 1 200 $ 2 200 $ 2 700 $ 2 700 $
8 Marc TISON, « Les assurances soins et maladies sous le microscope », La
Presse, 28 mars 2021 ; en ligne : .
9 La finance comportementale nous enseigne que certains clients réagissent
davantage à un terme à connotation positive (prévoyance) plutôt que négative
(urgence) ; pour d'autres, c'est l'inverse.
10 Voir à ce sujet l'article Placements du présent numéro de La Cible.
Bien sûr, pour qu'un client puisse se permettre
de choisir des franchises plus élevées, il faut que
sa capacité (résilience) financière le lui permette.
Selon le professeur des HEC Martin Boyer :
Un fonds d'urgence, j'appelle ça un fonds écon-
omiseur de primes d'assurance. Ça m'empêche
de prendre des garanties prolongées
8
.
Lorsque les clients ont un fonds de prévoyance
(aussi appelé fonds d'urgence)
9
adéquat, cela leur
permet non seulement d'augmenter le montant de
leurs franchises, mais aussi d'améliorer la qualité de
leur sommeil lorsque ce fonds est financé par des
actifs et non par une marge de crédit. En effet, un
fonds de prévoyance bien capitalisé modifie les
deux principales composantes du profil de risques
du client selon la nouvelle version du Règlement
31-103 : sa volonté d'accepter les risques et sa
capacité à assumer les pertes financières
10
. Et cela
permet d'augmenter la pondération en actions de
ses placements.
Comment un planificateur financier pourrait-il
justifier que le portefeuille de placements de son
client ait une forte pondération en actions si celui-
ci ne peut pas tolérer une franchise de 500 $ ou de
1 000 $ ? Dans les deux cas, nous devons mesurer
son aversion aux pertes financières.
Puisque l'assurance est un jeu à somme négative
et compte tenu des coûts d'opportunité (besoins
nombreux des clients et budget restreint), les cli-
ents ne devraient pas transférer les conséquences
financières qu'ils peuvent assumer. La planification
financière est souvent l'art du juste équilibre :
• Trop peu d'assurance peut mettre en danger
la sécurité financière de nos clients lorsque le
risque assuré se produit ;
• Trop d'assurance peut retarder l'atteinte des
autres objectifs (par exemple la retraite) de
nos clients puisque des primes trop élevées
diminuent l'épargne des clients.
Tableau 4
