30
lacible | Mai 2021
DOSSIER
Comme l'a mentionné le regretté professeur
Jacques Lussier, CFA, le facteur chance fait souvent
partie de la recette lorsqu'un gestionnaire de porte-
feuille obtient une performance qui se démarque
1
.
En conclusion, on remarque que, dans la majorité
des cas, la gestion passive semble être plus payante
que la gestion active sur le plan des rendements.
Cela dit, il faut porter attention aux points suivants :
- Une gestion passive, si l'on passe par des FNB,
risque d'engendrer des honoraires de gestion.
Est-ce que ces honoraires effacent le gain ?
- Le rendement est important, mais les conseils
d'un planificateur financier ou encore d'un
fiscaliste sont à prendre en considération. Ce
sont des services qui sont généralement offerts
pour les clients à valeur élevée. Leurs frais sont
donc inclus en quelque sorte dans l'offre de
l'institution financière qui propose des fonds
communs de placement.
- Un investisseur autonome qui décide d'investir
dans les FNB pour payer moins de frais de ges
-
tion est-il en train de prendre les bonnes déci-
sions par rapport à ses placements ? Qu'en
est-il de la diversification de son portefeuille ?
De sa stratégie de planification de retraite ? De
sa stratégie fiscale ?
Le débat entre la gestion active et passive reste
ouvert, aux investisseurs de prendre leurs décisions.
1 Voir en ligne : .
Rapport 1 : Pourcentage des fonds qui performent moins bien que leur indice de comparaison
CATÉGORIE DE FONDS INDICE DE COMPARAISON 1 AN (%) 3 ANS (%) 5 ANS (%) 10 ANS (%)
Actions canadiennes Indice composé S&P/TSX 87,50 91,07 98,63 84,29
Actions canadiennes de petite et moyenne
capitalisation
Indice complémentaire S&P/TSX 22,22 70,59 91,43 65,31
Actions canadiennes de revenu et de
dividendes
Indice Aristocrates de dividendes
canadiens S&P/TSX
44,19 76,92 84,91 90,63
Actions américaines Indice S&P 500 (dollar canadien) 69,07 83,49 89,08 95,15
Actions internationales Indice S&P EPAC à grande et moyenne
capitalisation (dollar canadien)
60,00 69,64 77,61 84,48
Actions mondiales Indice S&P marchés développés à
grande et moyenne capitalisation
(dollar canadien)
77,78 85,19 90,45 94,19
Actions en majorité canadiennes 50 % dans l'indice composé S&P/
TSX + 25 % dans l'indice S&P 500
(dollar canadien) + 25 % dans l'indice
S&P EPAC à grande et moyenne
capitalisation (dollar canadien)
70,69 90,91 94,44 96,88
Source : https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/spiva/spiva-canada-scorecard-year-end-2020.pdf (notre traduction).
Tableau 2
