La Cible

23 DOSSIER conjoint et ce dernier avait 65 et plus pendant l'année où le CIFT est réclamé, ou avait 45 ans et plus pendant l'année où le CIFT est réclamé et était à la retraite ou en préretraite. Une personne est considérée être à la retraite ou en préretraite si, l'année où le CIFT est réclamé, elle était dans l'une des situations suivantes : • Elle a reçu une rente de retraite du Régime de rentes du Québec (RRQ) ou du Régime de pensions du Canada (RPC) ; • Elle a reçu une rente de retraite d'un régime de pension agréé (RPA) ou d'un régime enregistré d'épargne-retraite (REER), ou un paiement d'un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR), d'un régime de pension agréé collectif (RPAC), y compris un régime volontaire d'épargne-retraite (RVER), ou d'un régime de participation différée aux bénéfices (RPDB), sauf si elle a reçu ces sommes en raison du décès de son conjoint ; • Elle était en congé avec traitement et aucun retour au travail n'était prévu (par exemple, elle utilisait ses congés de maladie accumulés avant de prendre sa retraite). Toutefois, une personne n'était pas à la retraite ou en préretraite si le total de ses revenus d'emploi et d'entreprise dans l'année dépasse 3 500 $ et qu'elle n'a pas, avant la fin de l'année, atteint 65 ans ou demandé le rachat en partie ou en totalité de ses actions. Depuis 2017, il n'est plus possible de réclamer le CIFT si le fonds de travailleurs est inscrit au fédéral. Rendement Ces dernières années ont été bien favorables pour les fonds de travailleurs. Par exemple, en date du 31 mai 2019, les rendements composés annuels à l'actionnaire du FSFTQ (sans tenir compte des crédits d'impôt et des frais de gestion) étaient de 7,8 % pour 1 an, 8,1 % pour 3 ans, 7,7 % pour 5 ans et 7,3 % pour 10 ans. Mais comparer un fonds de travailleurs à des actions canadiennes ne présenterait pas un juste portrait. En effet, selon le dernier rapport financier du FSFTQ, environ 40 % des actifs du fonds sont investis dans des obligations et des titres autres que des actions. Ainsi, le rendement de la FSFTQ ne devrait pas être comparé à des actions canadiennes seulement, mais plutôt à un mélange d'actions et d'obligations. À titre d'exemple, si on considère le rendement historique des indices S&P/TSX et FTSE Canada Universe Bond, le rendement du FSFTQ est toujours plus bas, peu importe la période de référence, et en considérant les frais de gestion implicites. Évidemment, le passé n'est jamais garant du futur. Détenir uniquement des placements dans un fonds de travailleurs est risqué étant donné la concentration des actifs, mais peut faire partie d'une solution globale de portefeuille. Fonds traditionnel ou fonds de travailleurs ? Puisqu'un fonds de travailleurs permet de réclamer le CIFT de 30 %, vaut-il mieux y investir plutôt que dans un fonds traditionnel, malgré un rendement plus faible ? Pour analyser la question, prenons pour hypothèses un rendement de 5 % pour un fonds traditionnel, un rendement de 3,00 % pour un fonds de travailleurs et un taux d'impôt de 40 %. Le scénario A illustre une comparaison des contributions REER dans un fonds traditionnel et dans un fonds de travailleurs avec le même coût net. Ainsi, pour une contribution de 1 667 $ dans un REER traditionnel, le coût net est de 1 000 $ en tenant compte du remboursement d'impôt du REER. Avec un REER de fonds de travailleurs, une contribution de 3 333 $ aura un coût net de 1 000 $, en tenant compte du remboursement d'impôt REER et du CIFT. De toute évidence, il y a un avantage à cotiser dans le fonds de travailleurs, mais il diminue avec le temps puisque le rendement est plus faible. En somme, l'avantage d'investir dans un REER de fonds de travailleurs sera nul au bout de 36 ans. Le scénario B illustre toujours des contributions REER, mais avec des droits limités à 1 000 $. Puisque les fonds de travailleurs ont un plafond annuel, le remboursement d'impôt sera investi

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