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FERR ou FRV Rente viagère
Flexibilité Oui, mais retrait
maximal pour les FRV
Aucune, sauf pour
les quelques rentes
rachetables
Possibilité
de choisir les
placements
Oui Non
Risque de
placement
Oui Seulement pour les
rentes qui dépassent
2 000 $ par mois,
maximum : 15 %
Impact des taux
d'intérêt
Une hausse de taux
diminue la valeur
des placements,
particulièrement celle
des placements à
revenu fixe
Une hausse de taux
diminue la valeur (coût)
d'une rente viagère, mais
la valeur du portefeuille
du client a généralement
baissé à la suite de la
hausse des taux
Indexation des
revenus
Aucune certitude,
seulement si le
rendement et le capital
accumulé le permettent
Habituellement aucune,
trop dispendieux
Possibilité
d'épuisement
du capital
(risque de
survie)
Oui Non
Valeur
successorale
Valeur décroissante
jusqu'à l'épuisement du
capital
Seulement s'il y a une
période garantie ou si
la rente est réversible.
La valeur est aussi
décroissante.
Client type :
Profil
d'investisseur
Dynamique Conservateur
Espérance de
vie
Inférieure à la moyenne Supérieure à la moyenne
Tableau 2 : FERR ou rente viagère ?
frame" that focuses on risk and return, rather
than a "consumption frame" that considers
the consequences for lifelong consumption.
Under an investment frame, annuities are
quite unattractive, exhibiting high risk without
high returns. Survey evidence supports
this hypothesis: whereas 72 percent of
respondents prefer a life annuity over a savings
account when the choice is framed in terms of
consumption, only 21 percent of respondents
prefer it when the choice is framed in terms of
investment features
2
.
En réalité, au moment de décider si on souscrit
une rente viagère ou non, il faudrait probablement
éviter les extrêmes : soit seulement le FERR ou
le FRV, soit seulement la rente viagère. Une
combinaison des deux permettrait de maximiser
les avantages et de minimiser les désavantages
des deux produits.
Selon certaines études
3
, les rentes devraient fournir
de 40 % à 80 % des revenus de retraite, en incluant
les rentes que sont la pension de la Sécurité de
la vieillesse (PSV), la rente du Régime de rentes
du Québec (RRQ) et les rentes des régimes de
pension agréés (RPA) à prestations déterminées.
Le pourcentage choisi varie selon le profil du client,
mais 40 % nous semble un bon point de départ. La
valeur actualisée d'une rente viagère fait partie de
la portion « revenu fixe » de leur portefeuille.
Mais revenons à notre cas. Benjamin, qui a
55 ans, pourrait attendre quelques années avant
de souscrire une rente viagère. En général, les
rentes viagères deviennent plus pertinentes au
fur et à mesure que le risque de survie s'accroît,
par exemple à partir de 70 ans. Le fait de reporter
la rente de retraite du RRQ et la PSV à 70 ans
diminue aussi le risque de survie et donc, le besoin
en rente viagère.
2 Voir en ligne : .
3 C.D. Howe Institute, Annuities and Your Nest Egg: Reforms to promote
Optimal Annuitization of Retirement Capital ; voir en ligne : .
ASSURANCE
