La Cible

Aout 2021

La Cible, magazine officiel de l’IQPF, est destinée aux planificateurs financiers et leur permet d’obtenir des unités de formation continue (UFC). Chaque numéro aborde une étude de cas touchant les différents domaines de la planification financière.

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22 lacible | Août 2021 PLACEMENTS REER traditionnel ou REER de fonds de travailleurs ? REER rendement = 6 % REER de fonds de travailleurs rendement = 4 % Écart en faveur du REER de fonds de travailleurs Années Cotisation Valeur Cotisation Valeur 1 1 587,30 $ 1 683 $ 3 030,30 $ 3 152 $ 1 469 $ 2 - $ 1 783 $ - $ 3 278 $ 1 494 $ 10 - $ 2 843 $ - $ 4 486 $ 1 643 $ 20 - $ 5 091 $ - $ 6 640 $ 1 549 $ 30 - $ 9 117 $ - $ 9 828 $ 712 $ 34 - $ 11 510 $ - $ 11 498 $ (12) $ Le tableau suivant illustre la valeur du REER traditionnel comparativement à celle du REER de fonds de travailleurs selon différents scénarios d'écart de rendement (en logarithme naturel 5 ) pour le palier d'imposition de 37 % (plus le palier d'imposition est élevé, plus l'utilisation des fonds de travailleurs est intéressante). Lorsque le pourcentage est inférieur à 100 %, il est plus avantageux de cotiser aux fonds de travailleurs que dans un REER traditionnel. Par exemple, avec un écart de rendement de 2 % et après 35 ans, le REER traditionnel vaut 5 % de plus que le REER de fonds de travailleurs. 1,0 % 1,5 % 2,0 % 2,5 % 3,0 % Années REER traditionnel REER de fonds de travailleurs 20 64 % 71 % 78 % 86 % 95 % 25 67 % 76 % 86 % 98 % 111 % 30 71 % 82 % 95 % 111 % 129 % 35 74 % 89 % 105 % 126 % 150 % 40 78 % 95 % 117 % 142 % 174 % 45 82 % 103 % 129 % 161 % 202 % Années 1,0 % 1,5 % 2,0 % 2,5 % 3,0 % Placement non enregistré traditionnel (700 $) placement fonds de travailleurs (1 000 $) 10 77 % 81 % 85 % 90 % 94 % 15 81 % 88 % 94 % 102 % 110 % 20 85 % 94 % 104 % 115 % 128 % 25 90 % 102 % 115 % 131 % 148 % 30 94 % 110 % 128 % 148 % 172 % 35 99 % 118 % 141 % 168 % 200 % 5 En utilisant les taux de rendement nominaux, les résultats varient légèrement selon que l'écart est dû à un rendement de 6 % moins 4 % ou de 5 % moins 3 %. L'utilisation de logarithme naturel permet d'utiliser un seul tableau (par tranche d'imposition) plutôt que des dizaines. En ligne : . 6 Contrairement aux placements « hors REER » du FSTQ, le CELI FlexiFonds ne procure pas de crédit d'impôt. placement à capital variable (fonds corporatifs) qui ne distribuent pas de dividendes. Leur rendement est entièrement du gain en capital, contrairement à un investissement dans un indice d'actions. De plus, leur coût fiscal n'est pas diminué de la valeur des crédits d'impôt. Le tableau suivant illustre le pourcentage d'un placement traditionnel comparativement aux fonds de travailleurs (incluant l'investissement des crédits) selon différents scénarios d'écart de rendement (en logarithme naturel). Avec d'aussi généreux crédits d'impôt, les fonds de travailleurs peuvent donc aider nos clients à augmenter leurs cotisations à leur REER. Cependant, ces fonds ont aussi leurs limites. Plusieurs règles restreignent le droit aux crédits, par exemple le contribuable ne doit pas avoir atteint l'âge de 65 ans dans l'année où il cotise et il doit avoir un revenu d'emploi ou d'entreprise d'au moins 3 500 $. La limite de cotisation annuelle de 5 000 $ forcera Sébastien à ne pas mettre « tous ses œufs dans le même panier ». Les placements des fonds de travailleurs sont principalement concentrés au Québec. Si Sébastien cotise déjà au maximum à son REER ou s'il ne veut pas utiliser tous ses droits de cotisation au REER, il pourrait acheter des actions non enregistrées de fonds de travailleurs 6 . Les fonds de travailleurs sont des sociétés de La principale contre-indication de l'utilisation de ces fonds est leur faible liquidité avant la retraite, un peu comme les régimes complémentaires de retraite. Il existe néanmoins plusieurs possibilités d'utilisations avant cet âge, par exemple : • Régime d'accession à la propriété (RAP) ; • injection dans sa propre entreprise ; • départ du Canada ; • rachat d'années de services passés ; • diagnostic d'invalidité grave et prolongée ; • pronostic de maladie grave et irréversible qui vise l'actionnaire, son conjoint ou son enfant à charge.

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